Trong một báo cáo mới đây về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2023, các con số đã khiến nhiều nhà quan sát bất ngờ khi thể hiện mức độ biến động không nhất quán. Dữ liệu mới nhất cho thấy CPI tháng này đã tăng 0.2% so với dự kiến là -0.1%, trong khi CPI so với cùng kỳ năm trước (YoY) giảm 0.3%, thấp hơn so với ước tính ban đầu là -0.4%.
Cụ thể, chỉ số CPI MoM của Trung Quốc đã tăng 0.2% trong tháng 7, một sự gia tăng bất ngờ so với dự kiến là -0.1%. Tuy nhiên, so với cùng kỳ năm trước, CPI vẫn giảm 0.3%, lần đầu tiên dưới mức 0.0% kể từ tháng 2 năm 2021. Sự giảm thấp này đã khiến nhiều người quan tâm đến tình hình lạm phát đối với nền kinh tế lớn nhất châu Á.
Trái với kết quả biến động của CPI, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7/2023 lại ghi nhận mức giảm sâu hơn so với dự kiến. PPI YoY đã giảm 4.4%, cao hơn so với ước tính trước đó là -4.1%, và cũng tăng mạnh so với kết quả tháng trước là -5.4%. Mức giảm này đã đưa PPI vào vùng âm dưới mức 0.0% lần đầu tiên kể từ năm 2020, đồng thời nêu ra nhiều thách thức trong việc quản lý giá cả trong chuỗi cung ứng và sản xuất.
Một điểm đáng chú ý là giảm sút của CPI và PPI trong tháng 7 này đã làm cho đồng nhân dân tệ offshore tăng giá (USDCNH giảm) sau khi giá trị trung tâm đối với đô la Mỹ so với nhân dân tệ (USDCNY) được điều chỉnh giảm. Sự tăng giá của đồng nhân dân tệ ngoại tuyến tiếp tục sau một giai đoạn ngắn tăng giá sau dữ liệu được công bố.
Mặc dù dữ liệu về lạm phát hiện tại có phần không nhất quán và gây ngạc nhiên, Tổng cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) đã lên tiếng cho rằng sự giảm thấp của chỉ số CPI chỉ là tạm thời và không phản ánh xu hướng chung của tình hình lạm phát.
Tóm lại, dữ liệu về chỉ số giá tiêu dùng và giá sản xuất của Trung Quốc trong tháng 7/2023 đã tạo ra sự ngạc nhiên khi thể hiện mức độ biến động không nhất quán. Việc CPI YoY và PPI YoY đều giảm dưới mức 0.0% lần đầu tiên kể từ một thời điểm khá xa trong quá khứ đã khiến nhiều người quan tâm đặt ra câu hỏi về tình hình kinh tế và chính sách tài khóa của Trung Quốc.
