Lạm phát của Mỹ có thể sẽ tăng cao hơn nữa do năng lượng, ô tô đã qua sử dụng và giá thuê. Việc mở rộng lạm phát cũng sẽ tiếp tục vào năm 2022. Có nhiều lý do chính đáng để kỳ vọng Fed sẽ tăng cường hơn nữa!
Chúng tôi kỳ vọng lạm phát của Hoa Kỳ sẽ tăng thêm một bậc nữa với lạm phát cơ bản đạt> 5% lãnh thổ trước Năm Mới, trong khi lạm phát chính sẽ vượt quá 6%. Bức tranh lạm phát mở rộng tiếp tục đến năm 2022 khi tăng trưởng tiền lương có xu hướng đẩy nhanh áp lực giá cả ở mức trung bình, do đó tại sao Fed sẽ nhận được bằng chứng ngày càng tăng về việc nâng giá rộng hơn. Điều này hỗ trợ quan điểm của chúng tôi về một con đường côn nhanh hơn dự kiến hiện tại và ba lần tăng lãi suất vào năm 2022. Dưới đây là năm lý do tại sao!
Nội dung bài viết
Lý do 1: Tăng lương trên diện rộng dẫn đến giá trung bình cao hơn…
Tăng trưởng tiền lương trên diện rộng thường kéo theo chỉ số CPI trung bình cao hơn với thời gian trễ từ 6-9 tháng, điều này có khả năng khiến giá trung bình cao hơn cho đến năm 2022. Đây chính xác là loại lạm phát mà Fed lo ngại nhất.
Lý do 2: Giá xe cũ đang tăng mạnh trở lại ..
Thủ phạm cũ gây ra lạm phát cơ bản cao hơn trong đầu mùa Hè đã trở lại trong ánh đèn sân khấu. Giá xe ô tô đã qua sử dụng đã bắt đầu tăng trở lại và chúng tôi cần xác định những mức tăng đột biến mới về tốc độ hàng năm theo mô hình của chúng tôi, điều này cũng có tính đến chỉ số Mainheim. Chúng tôi dự đoán rằng thành phần xe đã qua sử dụng sẽ đóng góp> 1,5% vào cuối năm, với rủi ro tăng lên.
Lý do 3: Lạm phát tiền thuê nhà tạm trú đang tăng nhanh
Giá thuê nhà ở cũng chậm nhưng chắc thích ứng với mặt bằng giá mới của thị trường nhà ở. Mô hình của chúng tôi dự đoán tăng trưởng giá theo năm chỉ dưới 6% đối với thành phần giá thuê tương đương của chủ sở hữu của cư dân (OER) trong hai quý tới. Theo dự đoán của mô hình của chúng tôi, đóng góp hàng năm vào lạm phát cơ bản từ hợp phần OER có thể lên tới 1,7%. Thông thường, có một khoảng thời gian trễ giữa việc tăng giá bán nhà trước khi ảnh hưởng đến giá thuê nhà ở, và khoảng thời gian trễ này đã bị kéo dài bởi lệnh cấm trục xuất. Phát hiện của chúng tôi gần như phù hợp với phát hiện của những người khác, bao gồm Fannie Mae, người gần đây đã cập nhật dự báo tăng trưởng giá nhà của họ thêm 2,3% – điểm lên 7,4% vào năm 2022, cũng như Fed Dallas, người mà các nhà kinh tế dự đoán lạm phát OER sẽ in ra tại 6,9% vào năm 2023, nhưng sự khác biệt là các mô hình của chúng tôi tải trước hiệu ứng này về cơ bản so với Fannie Mae và Dallas Fed. Ngoài ra, danh mục này có rủi ro tăng lên đối với lạm phát.
Biểu đồ 4. Các mô hình của chúng tôi cho thấy lạm phát tiền thuê nơi trú ẩn từ 5-6% đã có trong Q1-Q2 năm 2022
Lý do 4: Vòng phản hồi năng lượng đối với giá thực phẩm
Có một vòng lặp phản hồi tiêu cực đang diễn ra về giá lương thực khi giá năng lượng cao hơn dẫn đến giá phân bón cao hơn và cuối cùng là giá cây trồng và lương thực nói chung cao hơn. Cuộc khủng hoảng năng lượng còn lâu mới kết thúc vì Nga vẫn chưa cung cấp bất kỳ khí đốt nào qua trạm Mallnow ở biên giới Ba Lan / Đức (hoặc nếu không thì Ba Lan giữ nó ở Ba Lan). Đây là tuần chính xác mà Putin hứa sẽ bắt đầu lấp đầy các kho chứa hàng dưới lòng đất của Đức. Chúng ta có thể lấy anh ta theo mệnh giá không? Chúng tôi nghi ngờ điều đó.
